第三方基金销售迎来新的赛道 价格战困局有望破

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第三方基金销售迎来新的赛道 价格战困局有望破

  近年来深陷价格战泥潭的第三方基金销售机构迎来了破局的可能。上周,第二批公募投资顾问业务试点名单公布,蚂蚁基金、腾安基金、盈米基金3家机构失掉了业务试点资历。业内人士表示,随着基金投顾业务试点的发展,第三方基金销售机构也将获得“正规军”的资格,未来新增的赢利点对行业发展以及基民投资者来说都是利好。

  由卖方代理向买方代理全面转型

  第三方基金销售公司的盈利主要起源于基金销售及管理相关的认购费、申购费等,但跟着基金行业竞争加剧及费率价格战的持续,基金销售机构的盈利愈来愈难。在基金业绩回报广泛不高的2018年,一些第三方基金销售机构还浮现了亏损。今年,众禄基金暴露的半年报显示,由于策略转型,其金融电子商务服务收入较上年同期下降逾52%。

  同时,部分基金销售机构的销售用度却在提升。布告显示,好买财产、同花顺(行情300033,诊股)2019年上半年销售费用较上年同期上涨12%、73.57%,起因辨别为“拓宽线下分公司”“加大营销推广力度致销售人员薪酬增加”。

  今年5月10日,基玉金服在全国中小企业股转体制终止挂牌,这家第三方基金销售机构在新三板挂牌的时间总共不到4年。一些中小型第三方基金销售机构生存艰难,面临着被洗牌出局的困境。

  在此情况下,第二批基金投顾业务试点的发展有望为基金销售行业带来新的渴望。此前基金销售运行模式主要有两种:一是以量取胜获取销售、管理费的增量模式;二是省得费投顾服务吸引长期客户的存量模式。很明显,前者在第三方基金销售机构占比最大,而投顾业务试点的推进,有望改变以粗放增量模式为主的格局。

  一家基金公司人士表现,此次蚂蚁基金、腾安基金、盈米基金这3家非货币基金管理范畴超过100亿元的销售机构被纳入试点名单,或象征着由卖方代办向买方署理全面转型,第三方基金销售机构的新赛道值得等候。

  “投顾业务试点出台后,基民可通过全权委托的方式将资金交由专业的投资参谋进行治理,双方的利益能够深度捆绑。”盈米基金CEO肖雯说。

  上述基金公司人士以为,在投顾业务这个新赛道上,将来谁先做出成绩,谁就能取得更多投资者追随。至于新盈利模式具体如何操作,是用户分层收费还是其余模式,投资者可能关注第二批试点机构的动向。

  新赛道面临两大艰苦

  作为连接上游基金公司以及下游客户的重要枢纽,投顾业务试点的推行将成就第三方基金销售机构与高下游客户双赢的局面。基金业人士普遍认为,此次投顾业务试点或能为困扰基金销售行业已久的价钱战找到一条解围之路。

  收取申赎费是第三方基金销售机构收入的主要来源,销售产品的多寡决定了其盈利水平的高低。为获取更大的市场份额,第三方基金销售机构之间的价格战自然难以避免,一折申购费早已司空见惯。

  在业内人士看来,投顾模式推行之后,第三方基金销售机构会认为投资者赚取的收益以及存量范围为主要考核指标,价格战有望缓解。另外,投顾业务不仅会为基金销售机构发现新的收入,也能为基民供应“千人千面”的服务。

  不过,从未来实际推动角度来看,投资顾问这个新赛道仍然面临两大难题。

  格上财产研究员张婷认为,难题之一,海外市场的教训显示,投顾模式从出现到逐步被接受需要时间。我国投资者早已习惯了免费投顾的模式,短时光内很难改变思维,这就需要投顾机构用事迹、服务来谈话,用时间证明价值。困难之二,投顾模式的发展需要全体行业的努力。一方面,基金公司需要转变绩效评估模式以及产品的费率结构,始终晋升竞争力。另一方面,第三方基金销售机构需要建立完善的基金评估体系、跟踪系统以及专业的资产配置体系,这些都须要环环相扣,彼此扶持。